Kapitalbeschaffung im Krypto-Markt: Das Initial Coin Offering

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Kryptowährungen und die Blockchain wirken disruptiv auf jede einzelne Branche. Es ist ein radikal neues Paradigma, das die Wettbewerbsbedingungen für alle Beteiligten verbessert.

Dies könnte sogar Neulingen und kleineren Organisationen einen Vorteil verschaffen. Sie können neue Technologien integrieren und sich schneller anpassen als ihre Konkurrenz.

Es ist keine Überraschung, dass Geschäftsinhaber die Blockchain-Technologie auf neue Weise nutzen. Dazu gehören Möglichkeiten zur Kapitalbeschaffung und zur Finanzierung von Unternehmen, ohne Big-Box-Investoren verpflichtet zu sein.

Hier kommen Initial Coin Offerings ins Spiel.

Initial Coin Offerings (ICOs) bringen Risikokapitalgeber und innovative Startups zusammen. Dies ist eindeutig für alle von Vorteil, da ICOs 2018 insgesamt 11,4 Milliarden US-Dollar gesammelt haben.

Auch die Anzahl der ICOs nimmt weiter zu. Zum Zeitpunkt dieses Schreibens sind derzeit 5729 ICOs aufgeführt.

Aber was ist ein Initial Coin Offering? Und warum verursacht es solche Erschütterungen in der Finanzwelt? Lassen Sie es uns herausfinden!

WAS IST EIN INITIAL COIN OFFERING?

Viele Anleger haben Bitcoin nicht ernst genommen, als dieser zum ersten Mal auf den Markt kam. Zunächst wurden Bitcoin und Kryptowährungen im Allgemeinen als Neuheit abgetan. Es war so selten, dass Unternehmen, Kryptowährungen im wirklichen Leben akzeptieren würden. Sie waren zu unbekannt. So sehr, dass es für ein Unternehmen eine Neuigkeit war, Kryptowährung als Zahlungsmittel zu akzeptieren, wie dieser Food Truck, welcher gegrillten Käse in Seattle, USA, verkauft.

Selbst in der technologischen Elite gab es Zweifel, ob Bitcoin und Kryptowährungen jemals Fuss fassen könnten. Diese Skepsis führte dazu, dass Bitcoin beim ersten öffentlichen Handel nicht viel wert war und im Durchschnitt zwischen 0,0008 und 0,08 USD pro Bitcoin lag.

Stellen Sie sich die Überraschung der Anleger vor, als Bitcoin in den folgenden zehn Jahren nicht nur stabil blieb, sondern in die Höhe schoss. Der aktuelle Preis für Bitcoin liegt bei jeweils rund 26’300 Euro.

Diese Renditen lassen potenziellen Investoren und Risikokapitalgeber den Puls höher schlagen. Dies brachte eine ganz neue Industrie hervor. Es brachte die Schöpfer neuer Kryptowährungen mit potenziellen Investoren in Kontakt.

Genau das ist ein Initial Coin Offering.

Wie funktioniert ein Initial Coin Offering?

How Initial Coin Offering works

ICOs beginnen damit, dass jemand eine Idee für eine neue Form der Kryptowährung hat. Erstens müssen sie sich von anderen Kryptowährungen unterscheiden, welche bereits auf dem Markt sind. Die Einzelheiten werden so detailliert wie möglich in einem Whitepaper festgehalten, das für potenzielle Anleger bestimmt ist.

Das Whitepaper wird dann auf einer Webseite veröffentlicht und die ICO-Kampagne ist live.

Das Unternehmen, welches die neue Kryptowährung startet, kann dann mithilfe der Blockchain sogenannte Token erstellen. Sie können dann Token ausliefern basierend auf den finanziellen Beiträgen. Diese können mit Kryptowährung oder mit Fiat-Kapital bezahlt werden. Diese Token können dann wie jedes andere Krypto-Angebot an Krypto-Börsen gehandelt werden. Diese Token können für eine Vielzahl verschiedener Funktionen verwendet werden. Sie fallen in zwei Hauptkategorien – Security-Token und Utility-Token.

Utility Token

utility tokens definition and examples

Utility Token werden häufig als “Benutzertoken” oder “Zugriffstoken” bezeichnet. Sie repräsentieren den Zugang zu zukünftigen Dienstleistungen oder Produkten eines Unternehmens. Dies ermöglicht Geschäftsinhabern, ihre zukünftigen Projekte im Austausch über Investoren zu finanzieren, welche frühzeitig Zugang erhalten.

Utility Token sind nicht als Investitionsmöglichkeit oder als Anteil des Unternehmens gedacht. Dies schützt den Herausgeber vor der Aufsicht der Regulierungsbehörden.

Stellen Sie sich Utility Token ähnlich wie Vorbestellungen für ein Produkt oder eine Dienstleistung vor. Dieser Ansatz kann sehr erfolgreich sein.

Betrachten Sie den Fall von Filecoin, einem Open-Source-Marktplatz für öffentliche Datenspeicherung. Filecoin konnte 257 Millionen US-Dollar sammeln, indem es Utility Token für seine Cloud-Speicherplattform anbot.

Unternehmen, die Utility Token anbieten, bezeichnen diese häufig als „Token-Generierungsereignisse“, um Regulierungen für ICOs zu umgehen.

Security Token

security tokens definition and examples

Wenn ein Token seinen Wert von einem externen Vermögenswert erhält oder aufgrund externer Faktoren an Wert zunehmen kann, wird er als Sicherheitstoken (Security Token) klassifiziert. Dies macht die Sache zwingend, Vorschriften und Richtlinien streng einzuhalten. Die Nichteinhaltung dieser Richtlinien kann zu hohen Geldstrafen führen. Dies kann ein neues Kryptowährungsprojekt vollständig stoppen.

Sobald ein Security Token überprüft wurde, gibt es jedoch eine Vielzahl von Aktivitäten und Verwendungsmöglichkeiten. Eine der häufigsten und beliebtesten sind Anteile zukünftiger Aktien eines neuen Unternehmens.

Viele Anleger glauben, dass Unternehmen eines Tages selbst Aktien über ICOs ausgeben werden.

ICOs Vs IPOs

Das Initial Coin Offering ist eine Kreuzung zwischen einem Börsengang (IPO) und einer Crowdfunding-Kampagne. Sie sind nicht identisch mit Börsengängen, da weniger Aufsichtsbehörden vorhanden sind, was sowohl ein Segen als auch ein Fluch sein kann. Für Börsengänge muss ein Rechtsdokument erstellt werden, welches als “Prospektus” bezeichnet wird.

Dieser Prospektus sieht vor, dass ein Coin Offering veröffentlicht wird. Es enthält auch Informationen über das Unternehmen selbst, wer sie sind und mit welchen Investoren sie zusammenarbeiten. Dies alles dient dem Ziel, dass Anleger fundierte Entscheidungen treffen können, bringt aber auch Börsengänge zurück in rote Bänder und Bürokratie.

ICOs sind weit weniger eingeschränkt. Die Anforderungen an ICOs gelten nur, wenn sie als Sicherheitstoken anstelle von Utility-Token vorgesehen sind. Das Fehlen von Anforderungen erschwert es jedoch, Unternehmen zu recherchieren, die ICOs anbieten. Dies bedeutet, dass Sie Risiken eingehen, wenn Sie eine neue Kryptowährung im Anfangsstadium nutzen möchten.

Vorteile und Nachteile von ICOs

Wir haben gesehen, wie ICOs Investoren die Möglichkeit geben, sich auf neue Blockchain-bezogene Technologien einzulassen. Wir haben auch auf einige der möglichen Gefahren hingewiesen. ICOs können manchmal zwischen den Rissen rutschen und haben oft nicht die nötige Kontrolle, um eine solide Investition zu gewährleisten.

Schauen wir uns die Vor- und Nachteile des Initial Coin Offerings für Unternehmen und Investoren genauer an.

Vorteile von ICOs

Der erste Vorteil eines ICOs ist, dass absolut jeder Token kaufen kann. Dies befreit neue Unternehmen davon, sich ausschliesslich auf professionelle Investoren und Risikokapitalgeber zu verlassen und diese anzusprechen. Finanzinstituten mangelt es manchmal an Vorstellungskraft und sie wollen nur eine solide Kapitalrendite in relativ kurzer Zeit.

ICOs bedeuten, dass Sie das Startkapital im Wesentlichen über Crowdfunding finanzieren können, um Ihr Unternehmen auf den Weg zu bringen. Dies könnte ein grosser Vorteil für Unternehmen sein, die mehr humanitäre oder visionäre Produkte oder Dienstleistungen anbieten. Dies vergrössert auch den Pool potenzieller Investoren erheblich. IPOs sind im Allgemeinen Anlegern mit mindestens 1 Million Euro vorbehalten.

Das sind nur etwa 3% der Bevölkerung der Europäischen Union, um diese Zahl ins rechte Licht zu rücken.

Dies bedeutet auch, dass Geschäftsinhaber in keiner Weise, in keiner Form oder in keiner Weise an die Geografie gebunden sind. Sie können ICO-Token an jeden auf der Welt verkaufen, unabhängig davon, wo er sich befindet. Dies macht ein Unternehmen weitaus zugänglicher, als wenn es sich ausschliesslich auf lokale Interessenten stützen müsste.

Dies bedeutet auch, dass ICOs immer offen für Geschäfte sind. Ein Börsengang, der Hunderte oder Tausende von Transaktionen aus der ganzen Welt erhält, würde wahrscheinlich eingefroren, zumindest bis er bewertet werden könnte. Es gibt keine derartigen Bedenken gegenüber ICOs, die im Wesentlichen jeden Tag den ganzen Tag Geld sammeln können, unabhängig davon, woher es kommt.

Übersehen Sie diesen Vorteil nicht. Die Bevölkerung der Europäischen Union macht nur rund 5% der gesamten Welt aus. Die Einschränkung Ihres Anlagepools kann bedeuten, dass Sie eine Vielzahl potenzieller Anleger verpassen.

Im Gegensatz zu IPOs haben ICOs auch einen Wert für sich. Bei einem Börsengang müssen Sie möglicherweise warten, bis er reif ist, bevor Sie Ihre Investition amortisieren können. Dies ist bei einem ICO nicht der Fall, der theoretisch verkauft oder gehandelt werden könnte, sobald er in Ihren Besitz gelangt.

Zugegeben, IPOs werden wahrscheinlich eine viel höhere Kapitalrendite erzielen. Die Fähigkeit von ICO-Token, Teil des grösseren Kryptowährungs-Ökosystems zu bleiben, bedeutet jedoch, dass viel mehr Kapital durch ein neues Unternehmen fliesst und die Finanzierung viel schneller erfolgt.

ICOs führen auch das des grundlegende Konzept der Blockchain-Technologie, die Dezentralisierung, zu einem endgültigen Abschluss. Bei aller philosophischen Aufregung bleibt ein Grossteil der Technologiebranche dem Silicon Valley in beunruhigender Weise verpflichtet, schon allein deshalb, weil sie sich dort befindet. Das Anbieten eines ICO bedeutet, dass ein Unternehmen eine Ware oder Dienstleistung anbieten kann, die den Rest der Bevölkerung anspricht und nicht nur Kapitalisten aus der Bay Area von Kalifornien.

Nachteile von ICOs

Der Hauptnachteil des Initial Coin Offerings ist auch ein Teil dessen, was sie zu einer so attraktiven Investition macht. Das Fehlen einer behördlichen Aufsicht bedeutet, dass innovative neue Coin Angebote mit einem Minimum an Bürokratie auf den Markt kommen können, ohne sie zu verlangsamen. Dies bedeutet auch, dass auch weniger herausragende Investitionen und zwielichtige Angebote ebenfalls gehandelt werden.

ICOs können auch etwas weniger sicher sein. Dies kann dazu führen, dass ihr Register anfälliger für Hacking wird, was den Zweck der Verwendung der Blockchain-Technologie in erster Linie etwas zunichte macht.

Der einfache Eintritt und der Zugang zu einem breiten Pool von Investoren, die möglicherweise vom Potenzial der nächsten grossen Auszahlung wie Bitcoin geblendet sind, führen dazu, dass ICOs manchmal unterqualifizierte Unternehmen und Fly-by-Night-Organisationen anziehen können, die ihre Kryptowährung nie auf dem Markt sehen werden, geschweige denn für die Anleger, ihre Belohnungen zu kassieren.

Gesetze & Regulierungen

Initial Coin Offerings werden schnell als gute Fundraising- und Investitionsmöglichkeit bekannt. Die Gesetze und Regulierungen in ihrer Umgebung werden immer etablierter, was ICOs zu einer sichereren Wette für Investitionen macht, aber es bestehen auch immer noch Risiken.

Wenn ein ICO als Security Token gedacht ist, muss es möglicherweise bei der lokalen Börsenaufsichtsbehörde (z.B. bei der ESMA oder der FINMA) registriert werden. Das einfache Aufrufen eines Tokens mit einem anderen Namen bedeutet nicht, dass es noch nicht als Security Token qualifiziert ist. Lassen Sie daher ihr ICO von einem Rechtsbeistand überprüfen, damit Sie die Qualifizierung sicherstellen.

Für potenzielle Investoren werden Regulierungen und Gesetze eingeführt, um die Gültigkeit eines ICO sicherzustellen. Es gibt jedoch immer noch Grauzonen, in denen Dinge durch die Risse rutschen können. Beispielsweise haben nicht alle ICOs ihren Sitz innerhalb der Europäischen Union, was bedeutet, dass sie in die Zuständigkeit anderer Länder fallen.

Für Anleger, die in ein ICO investieren möchten, wird dringend empfohlen, dass Sie Ihre Due Diligence in vollem Umfang durchführen, bevor Sie Geld in ein neues Initial Coin Offering investieren.

Beispiele für erfolgreiche ICOs

Betrachten Sie den Fall von Overstock.com. Auf der beliebten Webseite wurde tZero angekündigt, das einen ICO zur Finanzierung der Entwicklung einer neuen Handelsplattform für Sicherheitstoken anbot.

tZero-Token entsprechen den Richtlinien der US-Bundesbehörden. Dies bedeutet, dass Token-Besitzer vierteljährliche Gewinne erhalten. Dies ist nur ein weiteres Beispiel für die unscharfen Grenzen zwischen Security Token und Aktien.

Sogar einige der erfolgreichsten Kryptowährungen begannen als ICO. Ethereum wurde für 0,31 pro Token verkauft. Derzeit kostet dieser rund 700 US-Dollar.

Dies entspricht einem Gewinn von 200’000%!

ICOs in 2021

Angesichts der Umwälzungen der letzten 12 Monate sollte es nicht überraschen, dass immer mehr Unternehmen im Laufe des Jahres 2021 Initial Coin Offerings annehmen.

Es gibt einen namens “Point Pay”, der vielversprechend aussieht und die Lücke zwischen Kryptowährung und Fiat-Währung schliesst, indem traditionelle Bank- und Kryptowährungs-Handelsplattformen integriert werden.

Oder es gibt ein anderes genannt “Offshore Bitcoin”, mit dem Kryptowährungen den USA noch weniger verpflichtet werden. Offshore Bitcoin soll seinen ICO bis Juli 2021 anbieten.

Zu guter Letzt gibt es eine neue Plattform namens “Feedback Token”. Unternehmen können Feedback-Token erhalten, um den hochwertigen Service zu würdigen. Diese Token können dann verwendet werden, um ein Produkt weiter zu verbessern oder das Kundenerlebnis noch weiter auszubauen.

Dies sind nur einige Beispiele dafür, wie die Blockchain-Technologie in ein Unternehmen integriert wird. Wenn die letzten 10 Jahre Anzeichen dafür sind, kratzt dies kaum an der Oberfläche.

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FAQ zu Initial Coin Offerings

Was ist Initial Coin Offering?

Ein ICO (Initial Coin Offering) entspricht einem IPO (Initial Public Offering). Es wird in der Krypto-Industrie eingesetzt und ist eine neue Art von Crowdfunding oder ähnlich. Um ein neues Produkt oder eine neue Dienstleistung zu entwickeln und auf den Markt zu bringen, kann ein Unternehmen Geld sammeln. Anleger erhalten im Gegenzug eine neu gebildete Kryptowährung oder ein Token.

Wie mache ich ein Initial Coin Offering?

Als Start-up veröffentlichen Sie normalerweise ein “Whitepaper” (Strategiepapier), in welchem die Geschäftsidee erläutert wird. Darüber hinaus geben Sie die Anzahl und den Preis der Token an, die Sie verkaufen möchten. Definieren Sie abschliessend den Verkaufszeitraum, die Verkaufsobergrenze und alle anderen Details zu Ihrem Geschäftsfall. Möglicherweise finden Sie Investoren, die Ihr Unternehmen, Ihre Produktentwicklung oder Ihr Serviceangebot finanzieren.

Wie funktionieren ICOs?

Ein Initial Coin Offering (ICO) funktioniert ähnlich wie Online-Crowdfunding. Im Vergleich zu Börsengängen dreht sich alles um Kryptowährungen oder Token. Anleger können ein Projekt in Form von Token oder Bargeld finanzieren, während sie zu einem vom Emittenten festgelegten Datum und Preis einen neu erstellten Token zurück erhalten.

Sind ICOs reguliert?

Es gibt grosse bis keine Vorschriften, wenn es um ICOs geht. Derzeit hat eine Minderheit von Ländern und Regierungen klare Gesetze und Vorschriften. In wichtigen Ländern wie den USA oder der Europäischen Union müssen klare und strenge Vorschriften eingehalten werden, bevor Sie ein ICO starten können.

Wo finde ich Initial Coin Offering Angebote?

Es gibt mehrere Plattformen, auf denen Sie neue ICOs finden können. Hauptplattformen sind 1. topicolist.com; 2. icobench.com; 3. coingecko.com; 4. smithandcrown.com; 5. cryptowat.ch. Sie können auch die Suche auf Google verwenden.

Hatte Bitcoin einen ICO?

Bitcoin hatte keinen klassischen ICO. In einem ICO wird heute eine Menge neu gebildeter Kryptowährung oder Token an Investoren verkauft. Dies im Austausch gegen reguläre Währungen (wie USD, YEN oder EUR) oder etablierte Kryptowährungen wie Bitcoin oder Ethereum.

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Marcel Isler

Marcel Isler

Marcel ist Ökonom und Gründer von iMi Blockchain. Er ist Berater und internationaler Referent. Er studierte an der Universität von Oxford. Er hilft Unternehmen bei der Implementierung von Blockchain Anwendungen. In unserem Blog schreibt er über distributed Ledger Technologie, smart Contracts, Krypto-Währungen, News und zukünftigen Trends.

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