Was ist ein ICO? Initial Coin Offering, Definition & wie Token funktionieren

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Haben Sie sich jemals diese allgemeine Frage gestellt, was ist ein ICO, ein Initial Coin Offering? Diese Frage stellen sich immer wieder viele Menschen, obwohl der ICO-Boom 2017/2018 die Finanzwelt im Sturm eroberte. Dieser Artikel befasst sich unter anderem genauer damit, was ICOs sind, welche Arten es gibt, und andere wichtige Überlegungen für Investoren.

In diesem Artikel werden wir einen Blick auf die Bedeutung von ICO werfen und Ihnen erklären, wie ein ICO funktioniert. Darüber hinaus erklären wir Ihnen das Innere der heute verfügbaren ICO-Token. Sind Sie bereit? Dann beginnen wir mit unserer ICO-Definition!

Was ist ein ICO? Unsere Definition

ICO bedeutet „Initial Coin Offering“, was natürlich die Frage aufwirft: „Was ist ein Initial Coin Offering?“. Nun, ein Initial Coin Offering ist ein Mittel, bei dem Blockchain-Projekte durch die Ausgabe von Token Gelder von der Öffentlichkeit sammeln.

Diese ICO-Definition ist möglicherweise eine zu starke Vereinfachung dessen, was dieses Fundraising-Modell beinhaltet. ICO kann als Crowdfunding-Option und Alternative zu den traditionellen Initial Public Offerings (IPO) bezeichnet werden, durch die regulierte Unternehmen Kapital beschaffen.

Bei einem ICO ist die Spendenaktion normalerweise für die Öffentlichkeit zugänglich, sofern einige von der organisierenden Plattform festgelegte Kriterien erfüllt werden. Die ausgegebenen Token sind oft eine Abbildung einer Beteiligung am Unternehmen, die den Investor als Stakeholder des Startups qualifiziert. ICOs können je nach Art der ausgegebenen Token entweder stark reguliert sein oder auch nicht. Das Gerüst für diese Vorschriften basiert auf den geltenden Gesetzen, unter denen das ausstellende Startup tätig ist (Firmensitz).

In den letzten Jahren haben sich ICOs zu einem gängigen Weg entwickelt, um die Finanzierung durch Blockchain-basierte Startups zu sichern. ICOs finden auf einer dedizierten Plattform statt, die auch eine Kryptowährungsbörse sein kann. Solche Plattformen wie CoinList sind von Vorteil, da die ausgegebenen Token dort gehandelt werden können. Mit vielen Iterationen von ICOs, die heute üblich sind, nehmen Betrügereien leider auch zu. Diese Situation zieht ständig die Aufmerksamkeit von Regulierungsbehörden wie die Europäische Finanzaufsicht (ESFS) auf sich.

Es wird noch mehr über ICOs diskutiert, aber lassen Sie uns zunächst die wichtigsten Arten von Initial Coin Offerings betrachten, die es da so gibt.

2 Arten von Initial Coin Offerings

Es gibt zwei Haupttypen oder -formen, in denen ICOs durchgeführt werden, einschliesslich der privaten bzw. öffentlichen Fundraising-Möglichkeiten. Typischerweise ergänzen sich beide Optionen und werden vom Startup nach einer befristeten Nachfolge oft angenommen.

1. Privates ICOs

Privates ICOs (Engl.: Private ICO) sind öffentliche Verkaufsveranstaltungen, bei denen Coin-Emittenten die Token direkt an private Investoren verkaufen. Der Verkauf wird oft mit grossen Risikokapitalgebern und vermögenden Investoren durchgeführt. Diese Investorenklasse unterstützt das Projekt oft durch die Ausgabe der Token in einem sehr frühen Stadium, und die gesammelten Mittel helfen, die Projektentwicklung voranzutreiben.

Investoren, die ein Startup in der privaten ICO-Phase unterstützen, sind oft langfristig dabei. Das Projekt definiert den Tenor, in dem sie die Coins halten können, auch nachdem sie an einer Börse gehandelt werden.

2. Öffentliche ICOs

Ein öffentliches ICO (Engl.: Public ICO) ist das Initial Coin Offering, welches normalerweise für die Öffentlichkeit zugänglich ist. Das grundlegende Ziel jedes Kryptoprojekts ist es, ein Produkt zu schaffen, das von der Öffentlichkeit übernommen werden kann. Die Erweiterung einer neuen Kryptowährung oder eines neuen Token-Angebots für die Öffentlichkeit soll eine erste Masse von Unterstützern für das Projekt gewinnen. Leute, die ihr Geld in ein Projekt investieren, werden wahrscheinlich jedes Produkt testen, das später eingeführt wird.

Ethereum (ETH) ist heute eine der grössten Blockchains und Kryptos. Das Unternehmen führte sein ICO im Jahr 2014 für den späteren Start seiner Open-Source-Blockchain im Jahr 2015 durch. Mit einem ICO-Preis von 0,3 EUR laut ICO-Rating zeigt das Wachstum von Ethereum auf einen Preis von heute über 2’375 EUR die massive Rendite für Investoren .

Ethereum, sowie die Mehrheit der echten ICOs der letzten Jahre, kommt mit einem brauchbaren Produkt, welches hilft, die Einführung der Blockchain-Technologie voranzutreiben. Während sich viele Investoren auf die Rendite konzentrieren, sind die Utility-Token und die Technologie hinter den Startups die Verkaufsargumente sowohl für private als auch für öffentliche ICOs.

Wie funktioniert ein ICO?

Die Frage, wie ICOs funktionieren, bedingt eine breit angelegte Untersuchung, die von vielen gestellt werden kann, insbesondere von Neulingen in diesem Bereich. Während das Konzept und die verschiedenen Elemente von ICOs in diesem Abschnitt untersucht werden, lassen Sie uns einen allgemeinen Überblick über die Funktionsweise von ICOs geben.

How Initial Coin Offering works

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ICOs beinhalten typischerweise eine für beide Seiten vorteilhafte Beziehung, in der Token-Emittenten Gelder gegen einen versprochenen Wert erhalten. Da verschiedene Blockchain-Startups unterschiedliche Modelle neu entwerfen, haben alle einen entsprechenden Wert oder ein entsprechendes Versprechen, das mit den von ihnen ausgegebenen Token verbunden ist.

Die Pläne, Bestrebungen und Geschäftsmodelle fast aller Projekte, die ein ICO anbieten möchten, werden oft in einem Whitepaper beschrieben, das Investoren lesen können. Das Format für das Whitepaper kann unterschiedlich sein, sie stellen jedoch alle den primären Weg dar, das Projekt an Investoren zu verkaufen. Eine Partnerschaft mit einem Krypto-Launchpad ist ebenfalls erforderlich, da dieses als Vermittlungsstelle für die Transaktion dient. Gekaufte Token werden häufig nach einem erfolgreichen ICO unter vordefinierten Bedingungen und Vereinbarungen an Investoren verteilt.

Was ist ein ICO Unternehmen?

Ein ICO-Unternehmen ist die Firma, die die Entwicklung eines bestimmten Projekts vorantreibt. Das ICO-Unternehmen ist das Unternehmen, welches das Projekt gemäss seinen Kernzielen, Visionen und Zielmärkten entwickelt. Nehmen Sie zum Beispiel den Fall von Ethereum. Das ICO-Unternehmen ist die Ethereum Foundation und es ist nicht ungewöhnlich, Firmen mit unterschiedlichen Namen für ihre Projekte zu finden.

Cardano ist eine der bekanntesten Smart Contract-basierten dezentralen Plattformen unserer Zeit. Während jeder Cardano kennt, ist vielen Menschen das Unternehmen Input-Output (IOHK) hinter dem Projekt nicht bekannt. Während die wachsende Zahl von Blockchain-Startups das dezentrale Governance-Modell anwendet, ist das ICO-Unternehmen oft untrennbar mit wahrscheinlichen Fortschritten im Ökosystem verbunden.

Was sind ICO Tokens?

Um einen umfassenden Überblick über die Erklärung von ICO-Token zu erhalten, müssten wir die Token anhand der Klassifizierung gemäss den regulatorischen Bestimmungen untersuchen. Basierend darauf werden ICO-Token hauptsächlich in zwei Bereiche unterteilt: Utility-Token (Verwendung) und Security-Token (Sicherung). Aber kreative Leute haben sich auch einige „Unterkategorie“-Token ausgedacht. Schauen wir uns an, was bisher existiert.

Welche Arten von ICO Token gibt es?

Utility Token

Utility-Token (Token mit Nutzen) werden oft an Investoren verkauft, um beim Start von Mainnet Zugang zur Plattform und den Angeboten eines Projekts zu erhalten. Ether und Gas Coin sind die Top Token. Wie im Fall von Filecoin (FIL), bei dem insgesamt 244 Millionen Euro Token verkauft wurden, um FIL-Inhabern Zugang zur Datenspeicherinfrastruktur des Netzwerks zu verschaffen.

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Emittenten von Utility-Token werden oft weniger durch regulatorische Fragen für ihre Crowd-Sale- oder Token-Sale-Programme belastet, da diese nicht als Investitionssicherheit gelten. Der Grossteil der ausgegebenen Token, sei es ein ERC-20 oder neuerdings ein BEP-20-Token, wird oft als Utility-Token verkauft. Typischerweise gewähren diese Token Anreize für dezentrale Börsen, exklusiven Zugriff auf Token-Launchpads und eine Vielzahl anderer Anwendungsfälle.

Security Token

Security Token (Token mit Sicherheiten) hingegen werden von den Währungsbehörden als von einem Unternehmen ausgegebene Wertpapiere eingestuft. Gemäss dieser Klassifizierung entsprechen Security Token den Wertpapiergesetzen und repräsentieren einen Anteil am ausgebenden Unternehmen. In Wirklichkeit nimmt die Ausgabe eines Security Token das Etikett eines Security Token Offering (STO) an. Inhaber dieser Token können Anspruch auf Gewinnbeteiligung an der Seite des Unternehmens haben.

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Um solche Sicherheits-Token auszugeben, muss das ICO-Unternehmen eine Genehmigung von Marktregulierern wie der Europäischen Finanzaufsicht (ESA) erhalten. Startups müssen ihre Sorgfaltspflicht erfüllen, bevor sie es wagen, Token auszugeben, welche als risikoreiche Vermögenswerte bekannt sind. Die unsachgemässe Klassifizierung eines Tokens kann behördliche Massnahmen, hohe Bussgelder und schliesslich die Entgleisung des Krypto-Projekts nach sich ziehen.

Asset Token

Asset-Token ähneln Utility-Token, stellen jedoch einen Vermögenswert dar. Dabei kann es sich um eine Schuld- oder Eigenkapitalforderung gegenüber dem Emittenten handeln. Diese Token sind analog zu Aktien, Anleihen oder Derivaten. Die meisten Aufsichtsbehörden betrachten einen Asset-Token nicht als Sicherheits-Token. Sie verlangen in der Regel nur ein Obligationenrecht (OC).

Reward Token

Reward-Token (Belohnungs-Token) können als Treuepunkte bezeichnet werden. Diese Art von Token ist BSV-basiert und wird an Benutzer einer Plattform oder eines Dienstes verteilt. Es gibt viele Belohnungstoken da draussen. Der SurfMoon Token zum Beispiel ist ein reisebasierter Coin. BODA Token ist ein DeFi-Token, der Investoren auf Binance automatisch belohnt. Rewards (RWD) ist der erste Reward Token, welcher interoperabel ist und über mehrere Blockchains hinweg funktioniert.

Equity Token

Equity Token (Eigenkapital-Token) ist eine Form von Security Token. Normalerweise stellt es das Eigenkapital eines zugrunde liegenden Vermögenswerts dar, typischerweise die Aktie eines Unternehmens. Ähnlich wie Aktien berechtigt ein Equity Token seine Inhaber zu Stimmrechten und/oder Dividenden.

Payment Token

Payment Token (Zahlungs-Token) ersetzen sensible Debit- oder Kreditkartenzahlungen. Während der Zahlungstransaktion wird ein eindeutiger Identifikationscode (Token genannt) verwendet. Payment Tokens machen Online-Transaktionen sicherer.

Non-Fungible Token (NFT)

Non-Fungible Token (zu Deutsch: Nicht abtretbare Token) können jeden Vermögenswert in der digitalen Welt darstellen. NFTs wurden in letzter Zeit in Form von digitalen Kunstwerken und digitalen Immobilien sehr beliebt. Ein solches digitales Asset ist keine Kopie oder ein Scan eines Kunstwerks. Es ist eine einzigartige, nicht austauschbare Dateneinheit, die in einer Blockchain gespeichert ist.

Wie ICOs mit einem ICO-Wallet funktionieren

Der zentrale Fokus eines ICO, nämlich die ausgegebene digitale Währung, wird typischerweise in einer digitalen Geldbörse verwahrt. Wie in Zusammenarbeit mit der Plattform oder Börse entwickelt, die das Angebot digitaler Assets abwickelt, werden ICO-Wallets häufig erstellt, um die Token bei der Verteilung zu erhalten.

Das Fintech-Unternehmen und seine Partner entwickeln das Prozessormodell für Vertrieb und Abhängigkeit von der Beschaffenheit der Blockchain, auf der der Token aufbaut, muss eine kompatible Brieftasche erstellt werden. Die ICO-Wallet-Anforderungen für Ethereum-Blockchain-Wallets können sich von denen einer Binance Smart Chain (BSC) Wallet unterscheiden. Diese Unterschiede werden häufig im Whitepaper des Projekts kommuniziert, damit potenzielle Investoren darauf hingewiesen wurden.

In den heutigen ICO-Programmen wird die Erstellung eines ICO-Wallet automatisch von der vermittelnden Plattform durchgeführt. Einige ICOs können jedoch verlangen, dass Investoren die Wallets mit ein paar einfachen Schritten selber generieren.

ICO-Fundraising: Wie verdienen ICOs Geld?

ICOs sammeln Geld auf eine prominente Weise; den Verkauf des neuen Tokens. Potenzielle ICO-Investoren unterstützen das Projekt ihrer Wahl in einem vielfältigen ICO-Markt und leisten ihren Beitrag oder tätigen ihre Einkäufe über Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) oder Stablecoins wie Tether (USDT). Einige regulierte Plattformen können Anlegern erlauben, mit Fiat-Währungen wie dem US-Dollar oder Euro zu bezahlen.

Neben dem direkten Erhalt von Investorengeldern wird das ICO-Fundraising für die Projekt-Inkubatoren mit dem Wachstum des Tokens recht profitabel. Wie bereits erwähnt, hat das Wachstum von Ethereum eine Reihe von frühen Investoren reich gemacht. Unterstützer von ICOs und Entwickler können durch ähnliches Wachstum auch viel Geld verdienen.

Die Gebühren, die von der vermarkteten Plattform generiert werden, können den ICO-Erstellern beim Start auch eine Einnahmequelle bieten. Mit Fortschritten im Social-Media-Marketing können typischerweise Plattformen wie Telegram, LinkedIn, Reddit und Twitter genutzt werden, um die allgemeine Akzeptanz des Projekts in Richtung Produktivität zu fördern. Auf lange Sicht kommt die Produktivität sowohl den Investoren als auch dem Unternehmen hinter dem ICO zugute.

Wie man ein Initial Coin Offering durchführt und selber macht

Die Durchführung eines Initial Coin Offering kann seitens der Projektinhaber viel Zeit in Anspruch nehmen. Die Entwicklung eines ICO erfordert einen einzigartigen Anwendungsfall. Um ein ICO erfolgreich zu starten, sollten Sie in Betracht ziehen, sich von Experten beraten zu lassen, um Ihre Erolgsaussichten zu steigern. Die Logistik des Verkaufs und der Verteilung der erstellten Token wird in der Regel von Drittanbieter-Launchpads oder -Börsen übernommen. Dadurch wird den Projektteams diese Last abgenommen.

Die Unterscheidung eines Projekts von betrügerischen ICOs, die von Scammern entworfen wurden, kann jedoch mehr Aufwand seitens der Entwickler erfordern. Der Aufbau einer funktionierenden und reaktionsschnellen Community auf Social-Media-Platformen ist eine wichtige Voraussetzung. Auch die Veröffentlichung des öffentlichen Profils von Schlüsselfiguren oder Visionsträgern des Projekts ist eine gute Möglichkeit, Vertrauen zu gewinnen.

Die Erstellung eines Initial Coin Offering umfasst viel mehr, als in diesem Unterabschnitt behandelt werden kann. Unabhängig davon, welche Option gesucht wird, sollte jedoch die Einhaltung lokaler Vorschriften von zentraler Bedeutung sein.

Investieren in ICO und Kauf von Token

Es ist eine wichtige Voraussetzung für Anleger zu verstehen, wie man Initial Coin Offerings kauft. Später zeigen wir Ihnen, wie Sie an ICOs teilnehmen können. Die Distributed-Ledger-Wirtschaft hat einen lebhaften Aufstieg neuer Projekte, die möglicherweise zu zahlreich sind, um einen Überblick zu behalten. Ahnungslose Anleger können ihr Geld leicht durch ICO-Betrug verlieren. Daher müssen wir Sie vor den grossen Risiken warnen und uns sofort den verschiedenen Betrugsmasche annehmen.

So identifizieren Sie einen ICO Betrug

Betrügerische ICOs gibt es überall. Wir haben in den letzten Jahren klassische Exit-Scams, Dead/Fake-Scams, Compound-Scams und sogar Exchange-Scams gesehen. Es gibt jedoch gute Möglichkeiten, um sicherzustellen, dass Sie nicht auf potenzielle Betrügereien hereinfallen. Um in ein ICO zu investieren, beachten Sie diese wichtigen Überlegungen:

Adressierbarer Markt/Anwendungsfall

Der zentrale Anwendungsfall des Projekts muss bekannt sein und sorgfältig analysiert werden. Erfolgreiche ICOs sind diejenigen, die ein einzigartiges Produkt oder eine einzigartige Dienstleistung anzubieten haben. Wenn Ihnen zu einem späteren Zeitpunkt eine Rückzahlung versprochen wird, könnte es sich um ein Ponzi-System handeln, eine bekannte Betrugsmasche im Finanzsektor.

Unterstützende Investoren/Startrampe

Wer sind die Investoren, die gegebenenfalls in den Privatverkauf des Projekts investiert haben? Die Glaubwürdigkeit von Top-Risikokapital im Krypto-Ökosystem kann als brauchbarer Massstab für die Profilierung eines guten Projekts herangezogen werden.

Auch das Partnering-Launchpad, auf dem der Token verkauft und verteilt wird, ist eine wichtige Überlegung und zu beachten gilt. Top-Launchpads wie CoinList und Binance Launchpad unter anderem unterstützen kaum betrügerische Projekte.

Im gut regulierten Finanzsektor können Sie sich auf den Howey-Test beziehen. Es ist eine Qualifikation eines Investitionsvertrags und unterliegt den US-Wertpapiergesetzen. Die meisten ICOs sind nicht reguliert. Daher müssen Sie ein bekanntes und vertrauenswürdiges Launchpad auswählen, bevor Sie in ICOs investieren.

Reaktionsfähigkeit der Community

Soziale Medien werden zunehmend zu einem Werkzeug, um Betrug zu begehen. Eine gute Nutzung dieser Messaging-Plattformen kann deutlich zeigen, wie glaubwürdig ein ICO-Projekt ist.

Ein seriöser ICO ist auf allen Plattformen verfügbar. Trotzdem müssen Sie irgendwie sicherstellen, dass Sie nicht auf Marktmanipulation oder Pre-Mining reinfallen.

Team-Profil

Ein Projekt zu unterstützen, dessen Teamprofil ausgeblendet ist, kann ein Zeichen von Betrug sein. Während sich viele Projektentwickler dafür entscheiden, anonym zu bleiben, wie der Schöpfer von Bitcoin, Satoshi Nakamoto, müssen sich Investoren in Acht nehmen, da die gesichtslosen Erfinder von heute meist Betrüger sind.

ICO-Struktur: Wie dieses ganze ICO-Krypto-Puzzle zusammenpasst

Die ICO-Struktur oder der Prozess ist bei den verschiedenen Launchpads oder Ökosystemen, die Token verkaufen, ziemlich ähnlich. Bei ICO-Krypto auf einer Plattform wie CoinList ist beispielsweise eine Registrierung oder Eröffnung eines Kontos erforderlich. Diese Kontoeröffnung gewährt Zugang zu neuen Token-Verkäufen, vorausgesetzt, Sie wohnen nicht in verbotenen Regionen.

Für die Vergabe von ICOs an berechtigte Investoren gibt es verschiedene Modelle. Dies kann jedoch weitgehend von einer zufälligen Zuteilung abhängen, um eine gerechte Verteilung zu gewährleisten. Andere Launchpads verwenden die Whitelist-Option.

Je nach Projekt können einige ICO-Token für einige Monate gesperrt werden, bevor sie freigegeben werden, während andere unmittelbar nach dem Verkauf für dedizierte Wallets verfügbar gemacht werden. Obwohl die Zeitpläne oft variieren, können verteilte Token dann an Börsen gehandelt werden, welche sie zum Handel auflisten. Darüber hinaus können Investoren die Token genau für den Zweck einsetzen, für den sie entwickelt wurden.

Bedeutung von ICO und wichtige Erkenntnisse

Das digitale Währungsökosystem hat eine eigene Art Fundraising entwickelt, das nachahmt, was auf dem breiteren Finanzmarkt erhältlich ist. ICOs und ihre vielen Änderungen sind Wege, mit denen Startups Mittel aufbringen, um einzigartige Projektentwicklungen im Krypto-Ökosystem zu finanzieren. Der ICO-Prozess kann je nach Art des ausgegebenen Tokens (Utility oder Security Token) reguliert sein oder nicht.

ICOs können totaler Betrug sein, aber Schlüsselindikatoren wie der reale Anwendungsfall und das Team hinter einem Projekt können Investoren das Vertrauen geben, das sie brauchen, um in einen neuen Token zu investieren.

Wenn Sie einen ICO planen, lassen Sie sich unbedingt von einem Experten beraten. Lernen Sie die umfassenden iMi Blockchain Dienstleistungen während einer 30-minütigen, kostenlosen Erstberatung kennen. Falls Sie ein Investor sind, dann sollten Sie unser Kryptowährungs-Seminar für Fortgeschrittene buchen. Wir zeigen Ihnen, wie Sie Ihr Krypto-Portfolio gewinnbringend maximieren.

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FAQs

Sind ICOs legal?

Ja, ICOs sind legal, jedoch kann es in einigen Ländern aufgrund lokaler Gesetze zu Teilnahmeverboten kommen. Vorausgesetzt, die Art der ICOs ist entweder als Utility- oder Security-Token klar definiert, haben die Regulierungsbehörden möglicherweise kein Problem mit dem Angebot.

Ist ICO eine Währung oder etwas anderes?

ICOs sind keine Währungen, sondern Token, die eine inhärente Nutzung oder einen Wert für das Ökosystem des ausgebenden Projekts haben. Digitale Währungen als Ganzes können als Mittel zur Wertübertragung dienen, sie werden im heutigen Geldsystem nicht als Fiat-Währungen klassifiziert.

Sind ICOs tot?

ICOs sind im Jahr 2022 nicht tot. Es gibt eine zunehmende Änderung des Namens unter anderem in Public Sales, Token Sales oder IDOs. Die zentrale Idee bleibt die gleiche: Mittelbeschaffung durch Token-Ausgabe. Eine Reihe von Projekten beschreiten bis heute diesen Weg des modernen Fundraising.

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Marcel Isler

Marcel Isler

Marcel ist Ökonom und Gründer von iMi Blockchain. Er ist Berater und internationaler Referent. Er studierte an der Universität von Oxford. Er hilft Unternehmen bei der Implementierung von Blockchain Anwendungen. In unserem Blog schreibt er über distributed Ledger Technologie, smart Contracts, Krypto-Währungen, News und zukünftigen Trends.

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